Bourse
Le subprime aux Etats-Unis
Les médias ont beaucoup parlé d’une crise de subprimes aux États-Unis d’Amérique qui a entraîné la faillite de plusieurs grandes sociétés américaines, surtout celles dont les activités sont liées de près ou de loin au secteur immobilier. Cette dissolution massive d’entreprises américaines a eu des répercussions négatives sur toute l’économie mondiale du fait de l’interdépendance des échanges mondiaux qui concernent non seulement les produits, mais également les capitaux obtenus à travers des titres boursiers faussement jugés très "liquides".
Les caractéristiques d’un subprime
Le « subprime » fait référence à un crédit hypothécaire avec des caractéristiques spécifiques, ayant cours aux USA. Il s’agit donc d’un crédit immobilier par lequel l’emprunteur met son logement en gage sous forme d’hypothèque, un crédit à risque avec un taux d’emprunt variable au cours du temps. C’est le taux directeur de la banque centrale américaine ou Federal Reserve Bank ou FED qui déterminait le taux d’intérêt à appliquer et en 2004, ce taux était de 1 %, ce qui fait que les mensualités qu’il fallait payer étaient donc peu élevées, incitant beaucoup de gens à recourir à cette forme d’emprunt pour investir dans l’achat de logements. Les premières années de remboursement sont garanties par un faible taux d’intérêt fixe promotionnel qui, par la suite dépend de la fluctuation boursière. Dans de telles conditions, de nombreux ménages ont été tentés par l’offre et on a constaté un accroissement rapide des subprimes.
La faille dans le système des subprimes crée une crise financière mondiale
Le système des subprimes est tout simplement loin d’être parfait car sa fiabilité dépendait du taux d’intérêt variable qui, pour ne pas flamber, repose sur l’appréciation régulière de l’immobilier. Malheureusement, pour diverses raisons, le taux directeur a augmenté de manière progressive à partir de 2004 pour atteindre les 5,25 % en 2006 et parallèlement, le marché immobilier a commencé à subir une crise, perdant 20% de sa valeur entre 2006 et 2007. De ce fait, les mensualités de remboursement à payer par les emprunteurs est alors revues à la hausse car le taux d’intérêt est plus élevé alors que de l’autre côté, la valeur de leur maison a diminuée. Avec une politique de gestion du risque, le défaut de paiement de quelques cas aurait pu être couvert par les créanciers. Toutefois, le taux de non-remboursement des subprimes s’élevant à 15% en 2007, il est devenu impossible de récupérer leurs mises qu’ils décidèrent de mettre en vente les maisons qui servent de garantie. Or, cette vente massive n’a fait que renforcer l’effondrement du marché immobilier américain. Ainsi, en 2007, de nombreux sociétés de prêts hypothécaires ont fait faillite ou se sont trouvé en difficulté puisque leurs comptes ont présenté d'énormes pertes directes. En conséquence, du fait de l’interdépendance économique et financière, cette crise a entraîné des répercussions néfastes sur Wall Street mais également dans les institutions boursières du monde entier.